Coin Metrics研究：永续资金费率与利差驱动稳定币供应增长

Coin Metrics发布报告指出，BTC和ETH的永续资金费率解释了USDC与USDT周度供应增长方差的13.3%，高费率预示下周供应增加。引入Aave v3与国债利差后，数据显示利差扩大时平均铸造更多USDC。 尽管2025年两者总供应量超2550亿美元，但2026年增长停滞且月环比未超10%。该研究通过回归分析揭示了衍生品市场指标对稳定币发行量的显著影响。

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还没有足够的连续观测数据，暂不绘制趋势。