组合合约推高 Kalshi 与 Polymarket 名义交易量，但实际资金占比低

受 NFL 赛季驱动，Kalshi 上月组合合约占名义交易量超 50%，Polymarket 美国站近期亦近 50%。CNBC 分析显示，因 CFTC 按每笔交易 $1 名义值统计，组合合约虽放大账面数据，但在 Kalshi 9 月交易中仅占不到 13% 的实际笔数且平均投入现金远低于单腿合约。分析师指出这种统计口径差异易误导投资者高估平台活跃度，建议关注更能反映真实需求的吃单量指标。