Four Pillars 研报解析 DTCC 证券代币化服务 DTS 上线及其监管约束

DTCC 于10月28日正式上线代币化服务（DTS），该服务依据 SEC 去年12月发出的无异议函运行，仅限罗素1000成分股、美债和主要指数ETF。研报指出，DTS 目前主要提升抵押品调拨效率，支持7×24小时近乎实时转移，但不支持券款对付（DvP）结算，底层证券的托管、登记所有权及市场结构保持不变。未来路线图计划扩展至 Stellar、Arc 等网络并增加更多合资格证券。