DWF Labs：比特币 ETF 买家是趋势跟随者而非引领者

DWF Labs 发布研究报告指出，美国现货比特币 ETF 资金流向反映投资者追涨杀跌行为，无法预测 BTC 价格变动。分析显示，在比特币跌幅超 15% 的八次行情中七次出现净流出，而九次同幅度上涨均伴随净流入；当日 ETF 流量与未来五日价格相关性仅为 0.03，表明资金流动主要响应价格变化而非驱动市场。