机构研报拆解2026年前三季度链上协议保留收入与利润分配

insights4vc发布研报重构了2026年前三季度链上协议的保留收入梯队，指出分发权是核心经济资产且代币回购数据需独立验证。Hyperliquid以4.88亿美元保留收入居首，Pump留存3.514亿美元但捕获率下滑，GMGN第三季度保留收入环比暴增355.8%。Aave财报显示其第三季度营收1780万美元，扣除激励等成本后净利润仅240万美元。