Tiger Research 解析加密做市商：区分合规流动性供给与非法操纵

Tiger Research 指出加密市场缺乏明确监管标准，导致合规做市商易被误判为操纵者，而 Gotbit 等机构借做市之名实施虚假交易。文章建议以订单簿深度替代成交量作为评估指标，并强调需通过透明合约及业务隔离来防范利益冲突。